La risposta è entrambi. Le reti locali (LAN) sono un'implementazione di uno stack di rete. Virtualmente tutti gli stack di rete oggi sono basati su TCP/IP (transmission control protocol/ internet protocol) che è anche la base di Internet (e lo stack di default in Unix, Linux e Windows - almeno nelle versioni moderne).
TCP/IP non richiede alcun livello fisico specifico - funzionerà felicemente su link seriali, modem collegati in serie, WiFi, arcnet, ethernet e molti altri livelli fisici. Tipicamente - come suggerisce il nome - una LAN è progettata per essere implementata all'interno di un edificio (e a volte estesa tra gli edifici) e come tale utilizzerà collegamenti fisici come ethernet o arcnet, o sempre più spesso collegamenti wireless (da cui il nome WLAN - Wireless LAN).
Per capire come il software e l'hardware stanno insieme c'è un modello (relativamente vecchio) conosciuto come modello ISO/OSI a 7 livelli. Anche se il TCP/IP non si adatta realmente a questo modello (la maggior parte delle descrizioni assegna 5 livelli allo stack TCP/IP) può essere mappato sul modello a 7 livelli per aiutare la comprensione.
Questo link Modello OSI - Wikipedia ti porta alla descrizione di Wikipedia del modello a 7 livelli.
Grazie per la lettura